Концентрация глобального фондового рынка достигла максимума
Концентрация глобального фондового рынка достигла максимума за несколько десятилетий, согласно данным Financial Times. В настоящее время около 19,5% капитализации компаний индекса MSCI All Country World приходится на долю десяти акций с наибольшим весом в индексе. Индекс MSCI All Country World включает бумаги компаний из 23 развитых и 24 развивающихся стран.
Сравнение
Для сравнения, в 2016 году на десять акций с крупнейшим весом приходилось менее 9%, а на пике бума «доткомов» в 2000 году этот показатель составлял 16,2%. Данные по концентрации фондового рынка MSCI отслеживаются с 1994 года.
В индексе MSCI World, который включает только развитые страны, доля десяти крупнейших акций сейчас составляет 21,7%, причем все они представляют американские компании. В целом, американские компании занимают около 71% в этом индексе. В десятку крупнейших акций входят два класса акций Alphabet Inc. (материнская компания Google), а также бумаги других компаний «великолепной семерки» — Apple Inc., Microsoft Corp., Nvidia Corp., Amazon.com Inc., Tesla и Meta Platforms Inc. (признана в России экстремистской организацией и запрещена).
В США доля десяти крупнейших акций составляет 28,6% капитализации фондового рынка, что является максимальным показателем с 1966 года. Для сравнения, в 1995 году этот показатель составлял 11,9%.
Концентрация фондовых рынков
Рост концентрации фондового рынка создает риски для инвесторов, стремящихся к диверсификации активов через биржевые индексные фонды (ETF). При концентрации рынка в акциях компаний одной страны на уровне 71%, инвестиции становятся непропорционально подвержены макроэкономической ситуации в США и настроениям американских инвесторов, что ограничивает ожидаемую диверсификацию от вложений в ETF, отмечает аналитик VettaFi Тодд Розенблат.